TITOLO DI PARTECIPAZIONE

Documento che attribuisce al possessore una posizione in una determinata organizzazione sociale e lo abilita all’esercizio dei diritti e dei poteri a tale posizione inerenti a norma di legge e dell’atto costitutivo. L’esempio più cospicuo di tale speciale categoria di titoli è costituito dalle azioni di società. Esse riassumono il complesso rapporto esistente tra la società ed il socio, cioè quello status di socio da cui discendono diritti, poteri e obblighi di varia natura; poiché la legge lo prevede espressamente (e l’art. 2325 2° comma c.c. stabilisce che “le quote di partecipazione dei soci sono rappresentate da azioni”), si ritiene che tali documenti non abbiano la natura di veri e propri titoli di credito. In particolare, le azioni sono un titolo a letteralità incompleta; da un lato, infatti, non si possono desumere dal loro testo tutti i diritti che esse e conferiscono al possessore (che risultano anche da altri documenti, come l’atto costitutivo della società e gli atti modificativi dello stesso); dall’altro, può verificarsi che non vi sia coincidenza tra i diritti spettanti al socio e quelli risultanti dal testodel titolo (come avviene nell’ipotesi di riduzione del capitale sociale, con corrispondente riduzione del valore nominale delle azioni, fino a quando su queste non sia annotata la modificazione). Anche il requisito della c.d. autonomia si realizza per le azioni con caratteristiche particolari. Se, infatti, sono senz’altro opponibili al socio (da parte della società) le eccezioni personali, difficilmente appare ipotizzabile il caso di eccezioni di forma e quello relativo al difetto di capacità. Poiché il contenuto dell’azione va completato e rettificato con riferimento ad altri documenti relativi alla vita della società, non può trovare applicazione l’art. 1993 c.c. nella parte in cui prevede l’opponibilità al portatore delle eccezioni fondate sul contesto letterale del titolo. I titoli di partecipazione conferiscono, di regola, uguali diritti ai loro possessori; l’art. 2348 c.c., tuttavia, prevede che si possano creare categorie di azioni fornite di diritti diversi, c.d. Mid Unisex Chukka Martens Olive Dr Adulto Verde Stivali Mid Olive Baynes Ajax 0xH6v.